激励政策久拖不决 老白干酒董事长欲言又止

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　　这一幕发生在老白干酒日前举行的网上业绩说明会上。有投资者在说明会上提出，老白干酒有着不错的销售队伍，业绩呈现快速增长之势。但他们的薪酬待遇偏低，请管理层认真考虑收入问题，或用股权激励的方式。只有待遇问题解决了，才能保持企业稳定快速的发展。

　　对于投资者的建议，老白干酒董事长张新广随即表示，公司正在考虑激励方面的政策。但似乎意识到说错了什么，张新广随后又更正称，公司一定会认真考虑。

　　对于老白干酒的问题，宏源证券分析师苏青青曾指出，国有体制和激励机制不足是制约公司发展的根本原因，随着衡水市委领导的换届有望重启集团的改制进程。如若正如预料，今年1月份衡水市委的换届已经完成，讲了近4年的改制或许不再是欲言又止的故事。

　　截至发稿，老白干酒报31.15元，上涨1.531。

　　事实上，由于大股东改制踌躇不前，激励政策早已无从谈起。自从2009年7月老白干酒提出改制以来，如今近4年时间已经过去，改制却迟迟没有下文。而公司低的离谱的管理层薪酬，更是让老白干酒业绩始终难以释放。

　　“公司正在考虑激励方面的政策。”在老白干酒（600559.SH）董事长张新广如是回答投资者的疑问，但不但半分钟，似乎是意识到说漏了嘴，张新广又重新表示，公司一定会认真考虑。

　　根据老白干酒2012年年报，董事长张新广年薪为15万元、总经理刘彦龙12万元，包括公司董事、监事和高级管理人员在内的管理层年薪合计仅为120.2万元，这其中仅一名监事加薪1.4万元，其余人员年薪5年未变。

　　公司众高管5年时间几乎从未获得上市公司任何加薪。难免造成管理人员心理上的不平衡，公司业绩始终低于同行水平，去年白酒上市公司中公司净利率排名末尾。虽然老白干酒2012年净利润首次突破亿元大关至1.12亿元，但与之收入相仿的沱牌舍得（600702.SH）净利则接近4亿元。

　　并且，去年4月就已经任期届满的老白干董事会也将超期服役至今年6月底。对于换届时间表，董事长张新广表示，“换届工作正在推进中，目前没有准确的时间点。”

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